AL123 人文社科文学 2022-09-03

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人生中的第一只基金可能很多人都不知道自己买的第一只基金是余额宝。这个听起来不像是基金的产品，实际上是与货币基金挂钩的。 2013年，天弘基金管理有限公司专为支付宝定制的“余额宝”面世，一经面世就获得巨大成功，蚂蚁集团干脆入股天弘基金管理有限公司，持有51%的股份，成为它的控股股东。截至2020年第二季度末，余额宝的资金管理规模已有1.22万亿元，成为中国规模最大的货币基金，而该规模也占了天弘基金管理有限公司1.44万亿元资金管理总规模的84.7%。发展到现在，余额宝的覆盖范围更广阔了，不仅仅有天弘基金一只货币基金，它还引入了其他20只货币基金，用户可对比选择收益较高的产品。除了余额宝，你买的第一只基金是什么？不少人说，其人生中的第一只基金是瞎买的，或者听从了银行经理的推荐而购买的。现在回头看，有些基金赚钱，有些基金亏钱，但很多人依然没搞懂基金为何有赚有亏。在这里可以总结为两点：一是不要随便买别人推荐的基金，二是买入的时机及基金的投资方向也很重要。这些关系到基金的收益。不同的人对风险的偏好是不一样的，因此在买基金之前，你要问问自己希望获得怎样的收益，然后去买对应风险的基金。基金大致分为货币基金、债券基金、指数基金、混合基金、股票基金。货币基金仅投资于货币市场，一般是不足1年的短期金融工具。债券基金是以债券为主要投资对象，至少80%的资金投资于债券。指数基金是以某一选定的指数为投资对象，依据构成指数的证券或商品的种类和比例，采用完全复制或抽样复制的方式进行被动投资的金融工具。股票基金是主要投资于股票市场，且投资股票的比例不得低于80%。混合基金是同时以股票和债券为投资对象，投资股票的比例在0%~95%（有一些基金投资股票的上限为80%）。若看年化收益率，一般来讲，货币基金的年化收益率为2%~3%；债券基金中的纯债基金年化收益率为4%~5%，其他类型的债券基金要看股市行情，收益率高的话会达到10%以上，低的话也会出现负数；指数基金、混合基金（偏股型）和股票基金与股票市场的相关性更强，收益率要看当年的股市行情，行情好的话能有10%~50%的收益率，行情不好的话也会有同等幅度的亏损，相对来讲，在这3种基金中，指数基金亏损的幅度会小些。这就好理解了，偏好低风险的投资者可选货币基金或纯债基金；偏好中风险的投资者可选纯债基金以外的债券基金；偏好中高风险的投资者可选指数基金、混合基金或股票基金。具体如何选择基金进行投资呢？主要看5个指标：历史业绩、评级和排名、基金持仓、基金经理和基金规模。第一个指标是历史业绩，即基金净值的涨跌幅。我们看基金的业绩不能只看1年，要看3年、5年，甚至是基金成立以来的业绩，这样才能更好地判断这只基金在牛市和熊市中的业绩表现。有些基金近1年的收益率达29.23%，但近3年的收益率只有6.65%，这就说明它在熊市中表现一般。截至2020年9月30日，有39只从成立以来回报率超10倍的主动型基金（见表4-1）。表4-1 成立以来回报率超10倍的主动型基金来源：Wind资讯。第二个指标是评级和排名。基金的评级和排名一般是第三方机构给出的，它们会根据基金的稳定性、抗风险能力、收益率等指标给出评级。国内比较权威的基金评级机构有晨星公司、中国银河证券基金研究中心、理柏公司。评级从一星到五星，一星最低，五星最高。但不是所有基金都有评级，一般是成立满3年的基金才会参与评级。如果你见到有些基金没有评级，大概率是因为该基金成立未满3年。排名则是指该基金在同类产品中的排名，就像班级排名一样。排名当然是越靠前越好，投资者最好选择在同类产品中排名前25%的基金，其次是选择排名前50%的基金。也就是说，在1 000只基金中，投资者宜选择前250名到前500名的基金进行投资。第三个指标是基金持仓。这指的是该基金的主要投资方向。这个指标对不需要涉及投资方向的货币基金、债券基金和指数基金的参考意义不大，但对混合基金、股票基金的选择有很大的参考意义。以2019年收益率高达106.58%的广发多元新兴股票这只基金为例，在它的持仓中，我们可发现其重仓股基本是2019年的科技牛股，这就揭示了其业绩这么牛的原因所在。图4-1 中证全指一级行业指数排名来源：Wind资讯，数据统计区间为2014.01.02—2020.11.18。如果不知道怎么选基金的投资方向，可参考中证全指一级行业指数的排名来选择涨幅靠前的行业（见图4-1）。从图4-1中可见，全指消费指数涨幅第一，达到270.84%，而全指能源指数却下跌27.08%，排名最后。若选错了行业，这6年的收益会相差好几倍。由此可见，基金的投资方向会对基金的未来业绩产生重要影响。第四个指标是基金经理。他就像基金的掌舵人，掌控着基金的业绩。货币基金、债券基金......