AL123 人文社科会员免费专区文学 2022-09-06

漫步華爾街的10條投資金律：經理人不告訴你，但投資前一定要知道的事_AZW3_MOBI_EPUB_柏頓．墨基爾;辛亞蓓

内容节选

本書裡的建議既簡單又實際。在投資的世界中沒有神奇的魔法，也沒有致富的捷徑。假如有人告訴你一夜致富的投資方法，你一定要捂住耳朵、管住自己的錢包！如果有投資理念好到令人難以置信，那麼你就該抱持懷疑的態度。我提出的十條投資金律既簡單又經得起考驗，能幫助你累積個人財富、打造出安穩的退休生活。這些投資金律是通過驗證、能緩步致富的路徑。消費者聽到的理財建議，多半都不切實際、複雜難懂。我想起以前遇到的老師傑克‧威納（Jack Viner），他很喜歡提起一則有關女士為愛犬購買水盆的故事。店員問：「妳需要我在水盆的側邊刻上『狗狗專用』的字樣嗎？」那名女士回答：「噢，不需要。我老公不愛喝水，小狗也看不懂字。」我列舉的投資金律很務實，執行起來也不難。我保證，這些淺顯易懂的投資金律都是你真正需要的投資建議。｜金律 1｜現在就開始儲蓄，決不拖延一開始投資的金額大小，沒有比及早開始投資來得重要。拖延投資，會讓良機悄悄溜走。如果你每一年都把投資的計畫擱置一旁，只會讓最終的退休目標更難實現。你需要注重時間的累積，而非時機。一家銀行的窗口上，張貼著猶如當頭棒喝的標語：「你能在這裡看到積蓄穩固的聚沙成塔，但前提是你要展開儲蓄的行動。」毋庸置疑，逐漸累積財富的關鍵取決於神奇的複利效應。愛因斯坦曾經形容複利是「數學界有史以來最偉大的發現」。複利聽起來好像很複雜，但其實只是一種計算利息的方法：除了根據本金計算利息，累計的利息也可以投入再生息。縱觀美國歷年報酬投資好書《長線獲利之道：散戶投資正典》（Stocks for the Long Run）的作者傑諾米‧席格爾（Jeremy Siegel）曾計算各種金融資產在一八○○年至二○○二年的報酬率，顯示出以複利能產生出色的成果。從一八○二年開始投資股票的一美元，在二○○二年底累計的價值高達將近七百萬美元，遠遠超過消費者物價指數（CPI）衡量的通貨膨脹率。圖5也顯示出美國短期國庫券與黃金相形之下，都顯得遜色多了。複利的奇蹟為什麼複利的效力這麼大呢？假設你在儲蓄帳戶存入一百美元，年利率是一○％。一年之後，帳戶裡的錢會變成一百一十美元——原先的一百美元加上十美元的利息。到了第二年，利息會變成十一美元，不再是十美元了。如果你沒有提出第一年的十美元利息，第二年就會依照一百一十美元的本金計算利息。因此，到了第二年年底，你的帳戶裡就有一百二十一美元，而非一百二十美元。然後到了第三年年底，你就有一百三十三美元一角。以此類推，到了第十年年底，你大概就有二百六十美元，比你原本每年只賺十美元的利息還多六十美元喔。這就是複利讓人嘖嘖稱奇的地方。有一個便捷的計算方法，可以讓你知道用複利投資需要多長的時間，才能使錢翻倍。這個方法叫作「七二法則」。公式是七十二除以投資報酬率，得出的結果就是投資金額翻倍所需的年數。我們用剛才的例子來說明，假設投資報酬率是一○％，你的錢經過七‧二年後才會翻倍（七十二除以十）。在我寫這本書的期間，投資等級公司債１的殖利率是七‧二％。因此，我們能很快計算出投資這個公司債的錢需要十年才能翻倍（七十二除以七‧二等於十）。資金經過長時間的複利效應之後，累積出來的成果很驚人。如果美國第一任總統喬治‧華盛頓從第一次領到的總統薪水中拿一美元去投資，用八％的投資報酬率計算，也就是過去二百年來的股票平均報酬率，他的後裔現在就有八百萬美元了。陶德‧格雷迪（Todd Grady）提到科學家班傑明‧富蘭克林（Benjamin Franklin）的軼事。富蘭克林在一七九一年辭世，留給他最喜歡的兩個城市——波士頓和費城——各五千美元。但他的贈與有兩個限定的提領日：捐款後的一百年和兩百年。一百年之後，這兩座城市便可以各提撥五十萬美元，用於公共計畫上；兩百年後，則可提領剩下的餘額。一九九一年時，已經是二百年之後，這兩座城市都得到大約二千萬美元。富蘭克林用這種戲劇化的方式，讓我們了解複利效應有多麼不可思議。他喜歡這樣形容複利效應的好處：「錢滾錢，利滾利」。複利效應的經典例子，包括一六二六年的曼哈頓島購買事件。據說美洲印第安人以二十四美元賣掉曼哈頓，是被白人敲竹槓了。但其實，錯就錯在美洲印第安人沒有好好投資賺來的錢。如果那筆二十四美元有一○％的投資報酬率，今天就有將近一百兆美元的價值了——比所有紐約不動產的價值還高。差了一百萬美元我向金融系學生舉出一道習題，說明及早開始儲蓄的重要性。值得注意的是，下列的數字隱含了非常重要的投資原則：時間對你有加分作用——投資你的退休生活，越早開始越好。威廉和詹姆士是六十五歲的雙胞胎兄弟。四十五年前（二十歲那一年的年底），威廉開辦了個人退休帳戶，此後每一年的年底都存入二千美元。持續二十年後，他不再存款了，只讓錢留在帳戶內生息，每年能產生一○％的免稅報酬率。而詹姆士是到了四十歲才開辦個人退休帳戶（威廉......