AL123 人文社科会员免费专区文学 2023-07-18

公司控制权安排与争夺_马永斌_AZW3_MOBI_EPUB_PDF_电子书（无页码）_马永斌

内容节选

第2章张兰和俏江南的资本故事1 ．餐饮女皇俏张兰 2．与鼎晖的恩怨情仇 3．对赌的是是非非 4．《新财富》的推断 5．貌似财大气粗的新股东 6．引狼入室CVC 7．可怜王谢堂前燕 8．投行的苦衷 9．反向尽职调查的重要性近年来，随着中国资本市场的逐渐完善与发展，越来越多的企业创始人认识到了产融结合的重要性，想要借力资本促进实业的发展。诸多创始人对如何做大做强企业颇有心得，却不熟悉资本市场的各种规则，与投资人谈判时显得束手无策。他们看到了资本助推企业发展的强劲力量，但没意识到“水能载舟，亦能覆舟”，被资本反噬的企业也不在少数，借力资本首先必须学会的是控制风险！高端餐饮企业俏江南的创始人张兰就是其中具有代表性的人物。俏江南自2000年创立到2008年成为奥运会中餐供应商一路可谓是顺风顺水，而从接触资本的那一天开始，张兰却陷入了官司缠身的窘境，与高管马先生的官司爆出她为了赴港上市改变国籍，引起舆论的一片哗然；新闻报道其上市不成，与鼎晖对赌失败导致净身出户，让张兰打起了名誉侵权官司；未曾想赢回了名誉却没能留住俏江南，实体店经营不善导致集团被银行接管，张兰这才恍然大悟，状告新股东CVC（私募股权投资）擅自抵押其名下股权。但是无论官司的输赢如何，最后的结果是张兰失去了俏江南。我们以俏江南的案例为基础，详细分析了企业在面对融资或并购时，应该如何进行控制权方案的设计；并在其中穿插了蒙牛乳业、雷士照明等知名企业的融资细节，使晦涩难懂的条款生动起来。同时还选取了27家投行投资山东瀚霖被骗的案例，试图让企业创始人换位思考，理解为什么投资人的条款总是很苛刻，最后分析了反向尽职调查在投融资条款谈判中的重要性和具体做法。 1．餐饮女皇俏张兰(1) 出生北京的张兰，由于父母被打成右派，年仅10岁就跟着母亲从北京下放到了湖北孝感。尽管初次来到农村，张兰丝毫没有城市女孩子的娇弱和胆小，还曾一度被冠予“孩子王”的称号，可见其孩童时代所表现出的大胆与冒险。这样的个性成就了日后的张兰，豪爽的性格使得她在开饭店时结识了很多朋友，生意迅速做大；同时也导致了日后在接触资本时不慎行差踏错，陷入资本的泥沼。但彼时的张兰并不能预料到自己未来人生的走向。她在湖北农村待了10年后，随父母回到北京，并凭借篮球特长被招入北京轻工局。本来在众人眼中已经捧上铁饭碗的她，却不愿安于现状，选择了跟随回国探亲的舅舅去多伦多看看外面的世界。和许多远赴重洋的人一样，张兰也面临着需要打工挣钱的窘境。据她后来回忆，最艰辛的时候曾一天同时打6份工，其中就曾在加拿大的中餐馆做过杂工，也正是这段经历，让张兰认识到中餐馆在国外的尴尬处境。她开始萌生一个想法，要把中餐馆开到最高档的地方去，在国际上为中餐正名。怀揣着这个梦想，张兰放弃了已经获得的加拿大移民资格，带着3年来积攒的2万美元回国开起了饭店。其实无论是放弃铁饭碗远赴重洋，还是在拿到移民资格后决定回来开饭店，张兰的选择都需要常人所没有的魄力。1992年回国后，张兰搭上了改革的快车，短短3年的时间就经营起了一家日营业额高达50万元的鱼翅海鲜大酒楼，但又让旁人大跌眼镜的是，张兰选择在生意最红火的时候将这家酒楼售出，去追寻自己的高端餐饮梦。鱼翅海鲜大酒楼卖出了6 000多万元的高价，她也完成了原始财富的积累。拥有充裕资金的张兰选择在北京最繁华的国贸中心商务区开设第一家俏江南精品川味餐厅，这家餐厅的出现弥补了中高端餐饮市场的空白，很快声名鹊起，成为国内数一数二的川菜品牌，连锁店也迅速开遍了中国的大江南北。张兰成了商界炙手可热的人物，在接受媒体采访时她公开表示，要做餐饮业的LV（路易威登），未来两三年内俏江南集团计划连锁餐厅在全球的数量发展到百家，同时完成俏江南集团的IPO上市。查阅公开资料显示，俏江南在2000年创立之初就已经实现盈利，自2005年起开设的一系列高端会所如South Beauty881、蘭LAN、SUBU等都得到了市场的积极反馈，截至2007年，俏江南集团的年销售额已经达到了10亿元左右。 2008年是一个重要的年份，这一年中国成功举办了第29届夏季奥运会；也同样是这一年，美国的次贷危机引发了全球性的金融海啸，外贸及相关产业链遭到严重打击。幸而餐饮具有稳定的现金流和刚性消费需求的特征，整体行业在吸引外界投资和扩大再生产方面并未受到明显影响。就在这样风起云涌的一年，张兰迎来了事业的巅峰时期，俏江南成功被选为北京奥运会上唯一一家中餐餐饮服务供应商，每日接待8万名以上的客人就餐，其中不乏各国运动员和奥运官员。借着奥运的东风，线下的俏江南各店客流量也得到了大幅度增长，一时间在餐饮业内风头无两。 2007年3月味千拉面在港交所主板挂牌，11月全聚德在深交所上市，2008年6月小肥羊登陆港股，这些成功的案例引发了投资者对餐饮业的狂热追捧。据《投资......