AL123 人文社科会员免费专区文学 2024-05-26

股市中的100倍股：一位杰出的证券分析师告诉你如何充分利用投资机会_【美】托马斯·W.菲尔普斯_AZW3_MOBI_EPUB_PDF_电子书（无页码）_【美】托马斯·W.菲尔普斯

内容节选

第十五章盈利有道我之前说过，投资方法有两种，一种是心理方法，另一种是统计方法。但实际上，投资方法有三种，而且从长远来看，第三种方法才是最重要的，即道德法甚至精神法。服务最佳者获利最多，从长远来看，企业和个人都是如此。要当心身居高位的愤世嫉俗者，要避开赚快钱的“艺术家”，要远离不择手段的卑鄙小人。记住，能为你偷东西的人也会偷你的东西。扪心自问，你打算投资的公司是否有助于让这个世界变得更加美好？如果答案是否定的，你就要像躲避瘟疫一样远离它。追求投资收益的过程实际上是与世界上最优秀的人才竞争的过程。只有傻瓜才会认为自己足够聪明，可以通过交易虚假的商品骗过所有其他人。 “永远不要和你不信任的人做生意。”这条规则本可以挽救很多财富，让许多人避免遭受令人心痛的损失。无论前景有多么诱人，无论快速获利的可能性有多么大，都要远离做出过欺诈行为的人、公司和企业。如果你曾经在开阔平坦的地方俯瞰过铁轨，你会发现你两侧的两条铁轨会在地平线附近相遇。同样，从长远来看，正确的事情和最有利可图的事情也是重合的。半个世纪以来，各种各样的报道都让我确信：与其说骗子是自私的，不如说他们是短视的；与其说骗子是贪婪的，不如说他们是愚蠢的。如果说这听起来像不切实际的理想主义说辞，那么我们不妨看看留下了3500万美元巨额财富的詹姆斯·卡什·潘尼（James Cash Penney）是怎么做的吧。他是个非常正直的人，一直按照黄金法则经营自己的企业。再看看创造出巨额财富的亨利·福特是怎么做的。对比一下这两位与一些操纵数据的企业领导者的职业生涯有何不同，后者通过财务花招把1美元的盈利变成了2美元。 35年前，我以《巴伦周刊》总编的身份拜访了一家汽车制造商的高管。这位高管刚从通用汽车公司的研究部门离职，因此我问他在这家公司研究什么。他的回复很经典： “一旦更优秀的汽车问世，我们就会模仿它们。”（当时，别克汽车公司的广告语是“一旦更优秀的汽车问世，别克就会制造它们”。）毫无疑问，他是在开玩笑，也许我应该一笑置之，但自那之后的几年里，无论是按1936年的低点计算，还是按1936年到1971年的高点计算，通用汽车的股价涨幅都是另一家公司的3倍多。投资者决不能对这样的差异一笑置之。伯纳德·基尔戈尔（Bernard Kilgore）在担任道琼斯公司的董事会主席时，该公司发展势头迅猛。他常把这句话挂在嘴边：“欺骗一个诚实的人很难。”当然，他想表达的意思是，心里有鬼的人更容易被骗。抱着让同胞受益的心思经营企业或做投资的人不太容易受骗。在许多让骗子轻易得手的欺诈案中，骗子开出的最诱人的条件就是让受骗者能“不劳而获”。新闻报道中的正直是《华尔街日报》取得巨大成功的坚实基础。我和巴尼·基尔戈尔（Barney Kilgore）加入该报社时，肯尼斯·凯西·霍格特（Kenneth Casey Hogate）是报社的负责人。在此后的11年里，我担任了华盛顿分社的主编，后来又做了《巴伦周刊》的总编。在此期间，我的报道工作从未受到过干扰，多年来，我一直对凯西和他领导的《华尔街日报》怀有崇高的敬意。欧洲民间传说中的一种靴子，穿着这种靴子的人能以极快的速度穿行很远的距离。当然，服务人类的方式有很多种，人不单靠面包生活。看看过去40年里有多少家公司因满足了人们内心深处的渴望而增值了百倍的。化妆品行业里的龙头企业之所以能取得巨大的成功，是因为人们渴望能永葆青春。电视犹如一面魔镜，让我们看到和听到了数百或数千英里之外发生的事情。几乎所有人都渴望拥有一种能包治百病的灵丹妙药，这是制药公司取得成功的基础。从T型车到波音747，人类对魔毯的渴望为运输方式改进带来的每一笔财富提供了保障。电脑为人类思维提供了七联靴，它不能做任何人脑做不到的事情，但它可以以极快的速度做任何人脑能做到的事情。强调投资的道德或精神因素主要是出于三个方面的原因。首先，从一个很重要的方面来看，公司类似于人体。假设你今天遇到了一位15年未见的老朋友，生物学家说，你们身上的每一个细胞都不是上次见面时的细胞了，然而，你们很容易认出对方，而且能回忆起上次见面时双方都感兴趣的事情。生物学家说的没错，因为你们身上逝去的每个细胞都被一个同类细胞取代了。企业也是如此。无论我们的胸怀是多么宽广，无论我们多么致力于机会的平等，我们都倾向于雇用和提拔“与我们类似的人”。道德败坏的人登上大公司的高层宝座一段时间后，他们的恶劣影响甚至会延续到他们卸任之后。他们会不可避免地把与他们臭味相投的人带进组织，并提拔他们。由此滋生的道德毒瘤不能简单地通过去除邪恶的高层人员来根除。在管理良好的前提下，要清除毒瘤可能需要一代人的时间。因此，认为管理层缺乏道德原则的组织能实现快速的转变是不明智的。反之亦然。我曾在美孚石油公司工作过11年，在此期间的大部分时间里，B. 布......