AL123 人文社科会员免费专区文学 2024-05-26

股票的生命周期交易：如何成功地交易新股和超级成长股_【美】伊夫·波波；凯西·唐纳利；埃里克·克鲁尔；库尔特·戴尔_AZW3_MOBI_EPUB_PDF_电子书（无页码）_【美】伊夫·波波；凯西·唐纳利；埃里克·克鲁尔；库尔特·戴尔

内容节选

第四章识别股票的生命周期形态资料来源：www.chartpattern.com。许多读者可能已经熟悉各种股票形态了，例如杯柄形（Cup and Handle）、平底形（Flat Base）、上升三角形（Ascending Triangle）、抛物线形（Parabolic Curve）、楔形（Wedge Formation）、通道形（Channel Formation）、对称三角形（Symmetrical Triangle）、下降三角形（Descending Triangle）、旗帜和三角旗形（Flags and Pennants）、头肩形（Head and Shoulders）和倒头肩形（Inverted Heads and Shoulders）等。如前所述，当我们开展研究时，我们观察了股票的价格走势图，因而能对股票生命周期中出现的形态进行分类。制图专家可能不同意我们所识别的每一种形态，这无可厚非，就像每个人欣赏艺术品时会有不同的感受一样，有的交易者可能会看到杯柄形，有的交易者则会看到倒头肩形。无论如何，理解股票在生命周期早期的形态和所处的阶段很重要。 “情人眼里出西施” 当审视一只作为交易候选目标、处于生命周期早期阶段的股票时，我们首先要考虑它目前展示出来的形态。了解形态和生命周期阶段有助于我们选择适当的交易策略，包括卖出规则。需要注意的是，生命周期形态描述的是某个时间点的股票行为。股票的形态会发生变化，我们也要灵活地选择和调整交易规则。我们将在本章介绍6种股票生命周期形态，在介绍每一种形态时，我们会展示其形态图，并列举这一类形态的股票。我们还会在后面的汇总部分再次展示这些形态图。大器晚成生命周期形态大器晚成形态股票的价格从IPO底部有一个初步的上涨。就在所有人都开始相信它是领涨股时，它出现了长期的横盘调整，股价停滞不前，让投资者疲惫不堪。这样的状态通常会持续近一年或更长的时间，然后股价才会开启大幅度的上涨。从本质上说，这类IPO股最初的表现相当不错，不过，在快速的上涨之后，它们很快就陷入了IPO上涨失败（或患上了“IPO病”）。在最初的上涨阶段可以交易股票，而且这一阶段也是IPO上涨阶段的一部分，我们在前面介绍过IPO上涨阶段。一旦股价停滞不前，股票就会进入机构尽职调查阶段，之后才会开启机构上涨阶段。派拓网络（Palo Alto Networks）就是典型的具有大器晚成形态的股票，其他的示例请参见表4.1。图4.1至图4.4展示的都是大器晚成形态。注意股价是如何上涨、陷入停滞、横盘整理、最后出现较长时间的上涨行情的。在图4.1所示的大器晚成形态线形图中，要注意那条灰色的水平线，它表示的是新股交易首周的收盘价。这一参照点有助于解释线形图，特别是随后的价格走势。在大器晚成形态下，股价最初出现了上涨（如灰线上方上升的折线所示）。然后，股价出现了回调，并在灰线以下停留了很长时间（意味着这一时期的股价低于开盘周的走势），然后它又回升至灰线位置，之后出现了上涨（这是机构上涨阶段的开启）。为便于参考，我们在所有生命周期形态线形图中都画出了这一参照点（即灰线），它们有助于我们解释每种形态独特的价格路径。图4.2展示的是所有生命周期阶段以及股价在达到之前高点时可能经历的震荡区。图4.3显示的是实际的股价走势图中具有各个生命周期阶段的大器晚成形态。许多交易者都在寻找获利概率高的交易机会。我们的研究表明，在机构上涨阶段开启时进行交易是不错的选择。接下来，我们以派拓网络的股价走势图（如图4.3所示）展示我们前面所解释的各个阶段。通过练习，交易者可以根据图表很快地判断出股票所处的阶段。先炒作后抛售生命周期形态具有先炒作后抛售形态的股票大张旗鼓地上市，但上市后不久股价很快就开始下跌，而且跌破了IPO价，盘整几个月至一年或更长的时间后才开始上涨。许多交易者被IPO炒作所打动，落入了先炒作后抛售的陷阱。对投资新手来说，这是一种危险的形态。脸书的股票就是先炒作后抛售形态的典型例子（如图4.7所示）。几乎所有人都认为，其股价会在上市时一飞冲天；然而，股价从公司上市第一天起就开始下跌了。注意，如图4.5所示，在一年多的时间里，其股价一直在表示交易首周收盘价的灰线以下，这说明这只股票最初的表现很糟糕。毫无疑问，它是IPO上涨失败的典型例子。一年多后，其股价才回升至先前的水平。严格自律、耐心等待时机的投资者在2013年7月见证了这只股票30%的上行突破，在此后的5年内，其股价一路上扬，涨幅高达5倍。在经历了长期的机构尽职调查阶段后，这只股票已经为进入机构上涨阶段和获得优异的长期收益做好了准备，这可能是由于该公司的用户和利润增加导致的。图4.5至图4.8展示了先炒作后抛售生命周期形态及其实例。阶梯生命周期形态具有阶梯形态的股票的价格通常会......