AL123 人文社科免费专区文学 2024-05-26

私募股权投资基金合规风控实务_吴波_AZW3_MOBI_EPUB_PDF_电子书（无页码）_吴波

内容节选

第二章私募股权投资基金合规运营实务第一节基金运营阶段的风险控制一、LP出资相关的风险控制（一）明确出资缴付进度和出资缴付期限在基金合伙协议中应明确全体合伙人的出资缴付进度和出资缴付期限，以此作为各合伙人的出资依据和评估出资违约的基础。在条款设计上，可以考虑为：“执行事务合伙人将根据合伙企业进行项目投资、支付合伙企业费用或履行其他支付义务等资金需求计划于投资期内根据合伙协议的约定向各有限合伙人发出缴款通知（‘缴款通知’），缴款通知应列明该有限合伙人该期应缴付出资的金额和缴款的期限（‘付款到期日’）等信息。除执行事务合伙人和相关有限合伙人另有约定，执行事务合伙人应提前［］个工作日向有限合伙人发出缴款通知。执行事务合伙人应该公平对待每一个有限合伙人，按照每一名有限合伙人各自的相对认缴出资向各有限合伙人发出缴款通知，并要求每一有限合伙人按照合伙协议的约定以相同进度向合伙企业履行相应的出资款缴纳义务。普通合伙人亦应在向有限合伙人发出每一期缴款通知的同时向其自身发出当期缴款通知”。尽管有上述惯常约定，但是，类似政府引导基金或较为强势的市场化母基金等特殊LP主体，通常会对出资缴付顺序和期限存在特别的要求，比如要求在除政府引导基金类LP以外的其他LP全部出资到位的前提下，才实际缴付对应的当期出资。因此，执行事务合伙人需考虑与特殊LP主体将关于出资缴付进度和期限的特殊约定以附属协议或最好在合伙协议中予以明确。（二）明确出资违约责任作为对LP按期缴付出资的约束以及作为追究出资违约责任的依据，合伙协议应当明确约定出资违约的责任。目前市场上关于出资违约责任的约定通常会区分首期出资违约责任和后续出资违约责任。 1.首期出资违约责任对于首期出资违约的出资违约合伙人，执行事务合伙人可视同该等有限合伙人从未入伙，将该有限合伙人的认缴出资从合伙企业的认缴出资总额中减去，或减少该有限合伙人的认缴出资额，并依此办理相应工商登记手续。或者，执行事务合伙人可自主决定在合伙企业办理工商登记手续前给予该等出资违约合伙人不少于5个工作日的付款宽限期，除非执行事务合伙人另行减免，该等出资违约合伙人应就其逾期缴付的首期出资按照合伙协议的规定计算并向合伙企业支付出资违约金或赔偿金。 2.后续出资违约责任对于首期出资违约之外的出资违约合伙人，执行事务合伙人有权向其发出催缴通知书，并给予其一定期限的宽限期，或决定采取如下一项或多项措施要求该出资违约合伙人承担违约责任：（1）出资违约金。除非经执行事务合伙人根据合伙协议约定进行减少或豁免，自该等后续出资付款到期日次日或催缴到期日次日起至该等出资违约合伙人实际缴付该等后续出资之日，就该等逾期缴付的金额应按照每日万分之五（0.05%）的比例向合伙企业支付逾期出资违约金。（2）赔偿金。除非经执行事务合伙人减少或豁免，在出资违约合伙人向合伙企业支付出资违约金未能弥补出资违约合伙人的出资违约行为给合伙企业或其他合伙人造成的全部损失的情况下，出资违约合伙人还应就该等损失向合伙企业或其他合伙人进行赔偿（赔偿金）。该等应予以赔偿的损失包括但不限于合伙企业因该等出资违约行为未能按期履行投资义务、支付费用或偿还债务而对第三方承担赔偿责任所受到的损失以及合伙企业因向出资违约合伙人追索出资违约金、赔偿金等而发生的法律服务费及其他费用。（3）减资。经执行事务合伙人提议并经合伙人大会特别同意，可减少其全部或部分尚未实缴的认缴出资额，但并不因此免除出资违约合伙人的上述违约及赔偿责任。且除非执行事务合伙人另行同意，该出资违约合伙人在先前投资项目中已经分摊的投资成本不进行调整，出资违约合伙人仅以其剩余可用实缴出资（如有）参与后续投资项目的成本分摊。但执行事务合伙人仍可以要求出资违约合伙人按照原认缴出资额分摊合伙企业费用。（4）分配额的保留和处理。自付款到期日次日起，在收益分配时，执行事务合伙人可合理决定（但无义务）全部或部分保留应分配给该等出资违约合伙人的金额（保留分配额），用以抵扣该等出资违约合伙人欠缴的认缴出资额（欠缴出资额）及其应支付的出资违约金或赔偿金（抵扣顺位由执行事务合伙人基于公正合理原则确定）。在该等出资违约合伙人退伙或合伙企业终止时，如保留分配额在支付完该等出资违约合伙人的欠缴出资额和应支付的出资违约金及赔偿金后，仍有余额，则可返还给该等出资违约合伙人。（5）无投票权。出资违约合伙人无权作出任何表决、同意或决定（根据《合伙企业法》及其他适用法律和规范必须由所有合伙人一致同意的事项，则应当视为特别授权执行事务合伙人代表其行使表决权），代表该出资违约合伙人的顾问委员会和投资决策委员会成员（如有）应自动去职。（6）转让未实缴的认缴出资额。执行事务合伙人可要求该出资违约合伙人以零对价或者法律法规允许的最低价格将其全部或部分未实缴......