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期权合同原理与实务_袁国际_AZW3_MOBI_EPUB_PDF_电子书（无页码）_袁国际

内容节选

第四章期权合同层次与内容前一章研究了期权合同关系三个构成要素中两个，即期权合同关系主体和客体，本章则将着重研究期权合同关系第三个构成要素，即期权合同关系内容。然而，在分析剖析期权合同关系内容之前，笔者认为有必要先对期权合同关系的层次进行分析。只有明确了期权合同关系的层次构造，本书才能更好地清晰界定期权合同关系内容中的权利义务。第一节期权合同关系层次期权合同本身无疑是一种法律关系，但期权合同内又包含几个层次的法律关系呢？本节先研究分析期权合同所可能包含的法律关系的层次，然后再论证作者所主张的观点。一、期权合同法律关系层次的不同观点期权合同涉及多个层次的法律关系，但期权合同究竟包含哪些法律关系，即何种法律关系真正属于期权合同，对此主要有以下几种观点。（一）双层法律关系参见李国安主编：《国际货币金融法学》，北京大学出版社1999年版，第559页；韩永夫、韩松：《建立中国期权市场的战略构想》，载《郑州大学学报》（社会科学版）2000年第5期；王琪英：《期权交易》（上），载《国际商务研究》1997年第6期；盛春光：《浅议期权市场》，载《商业经济》2005年第4期；鲍建平：《国际期权市场发展特征与交易制度分析》，载《经济理论与经济管理》2002年第10期。大多数观点认为期权合同为一种权利买卖行为。根据此观点（并不意味着笔者赞同此观点，只是就此观点展开分析而已），期权合同显然为权利买卖合同，是当事人就期权买卖而达成的协议。既然为权利买卖合同，那么，期权合同就包括两个层次的法律关系。一方面，期权合同买卖双方存在有关期权权利金的金钱债权债务关系。在此金钱债权债务关系中，期权合同卖方对买方享有债权，即请求买方支付期权权利金的权利，而期权合同买方则相应地对卖方负有债务，即负有向卖方支付期权权利金的义务。另一方面，期权合同买卖双方存在有关给付期权的债权债务关系。在此赋权债权债务关系中，期权合同买方享有请求卖方给付期权的权利，而卖方则负有给付期权于买方的义务。（二）三层法律关系假设期权合同为一种权利买卖合同，但期权合同又不同于一般的买卖合同。在一般买卖合同中，买卖双方当事人之间仅存在两个债权债务关系，在买卖双方履行支付价金和交付标的物的义务之后，双方之间的两个债权债务关系即告消灭，并不会产生一个新的法律关系。然而，在期权合同中，期权合同买方向卖方支付期权权利金，卖方则赋予买方期权，至此买卖双方之间的金钱债权债务与赋权债权债务也告以消灭。但是，期权合同买方此时却因卖方的赋权而对卖方享有期权，买方有权自由决定是否向卖方购买或不购买或出售或不出售标的资产。如果买方决定购买或出售标的资产，卖方并无出售或不出售或购买或不购买的权利，其必须接受买方的决定，相应地向买方出售或购买标的资产。亦即期权合同买卖双方当事人之间还存在期权法律关系。在此期权法律关系中，期权合同买方对卖方享有期权，而期权又属于形成权，故买方享有单方面变动其与卖方之间法律关系的权利。相对于买方所享有的期权而言，卖方在期权法律关系中并无相应义务，其只是必须受以其为权利相对人的期权的拘束，容忍并接受买方行使期权所产生的法律效果。可见，期权合同此时应包含三个层次的法律关系，即金钱债权债务关系、给付期权债权债务关系与期权法律关系。（三）四层法律关系参见田源、李建中、邸建凯主编：《期货交易全书》，中国大百科全书出版社1993年版，第192页。有种观点认为，期权合约中包含了两种不同内容的买卖，即一种是“权”的买卖，另一种是“物”的买卖。在时间顺序上，先是期权的买卖，以权利的形式来表现，后是商品期货合约的买卖。至于期货合约的买卖，尽管在开始的时候就确定了价格，即成交价，但最后是否发生，取决于期权买方在期权合约到期日之前的决定。若买方决定放弃拥有的期权，则不发生商品的实质交运或期货合约的买卖，即不发生商品的买卖。这种观点将标的资产买卖也包括在期权合同法律关系之中，那么，此时期权合同就应包括四个层次的法律关系。在权利买卖中，期权合同买卖双方当事人之间存在金钱债权债务关系和给付期权债权债务关系。卖方在金钱债权债务关系中享有请求买方支付期权权利金的权利，而买方则负有支付期权权利金的相应义务。买方在给付期权债权债务关系中享有请求卖方给付期权的权利，而卖方则负有给付期权的享有义务。在物的买卖中，双方当事人之间则存在金钱债权债务关系和转移标的物所有权的债权债务关系。若是买权合同，期权合同买方在金钱债权债务关系中负有支付标的资产价金的义务，而期权合同卖方则享有请求支付标的资产价金的权利。买方在转移标的物所有权的债权债务关系中享有请求卖方转移标的资产所有权的权利，而卖方则负有转移标的资产所有权的义务。若是卖权合同，期权合同买方在金钱债权债务关系中享有请求支付标的资产价金的权利，而期权合同卖方则负有支付......